Country Garden registra prejuízo de US$ 7 bilhões à medida que crise imobiliária na China se aprofunda

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A Country Garden, o maior vendedor de propriedades privadas da China, revelou uma perda de 48,9 mil milhões de yuan (6,7 mil milhões de dólares) no primeiro semestre do ano, enquanto luta para sobreviver a uma crise de liquidez que afecta o sector imobiliário do país.

Os resultados de seis meses, publicados na quarta-feira, marcaram as maiores perdas de sempre para o grupo, que até recentemente era considerado mais seguro do que muitos dos seus pares. Destacam também as fracas perspectivas para a indústria, que é responsável por mais de um quarto da actividade económica na China.

Os problemas da empresa fazem parte de uma crise de liquidez imobiliária de dois anos que começou com a inadimplência da incorporadora China Evergrande em 2021 e está mostrando sinais de se espalhar pelo setor de investimento chinês.

As perdas da Country Garden aumentaram de 6,7 mil milhões de Rmb no segundo semestre de 2022, à medida que a crise mais ampla continuava. Em contraste com os resultados desta semana, registou um lucro de 612 milhões de yuans nos primeiros seis meses do ano passado.

O grupo com sede em Guangdong viu as suas receitas aumentarem 39%, para 226 mil milhões de yuans, no primeiro semestre do ano.

Mas conseguiu um equilíbrio entre o volume de vendas e o preço de venda em alguns dos seus projectos imobiliários para “garantir a entrega atempada de propriedades concluídas” – uma aparente admissão de que baixou os preços das unidades móveis.

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A falta de pagamentos de cupons de títulos internacionais neste mês levantou preocupações sobre as finanças da Country Garden. Na terça-feira, o desenvolvedor pediu aos credores chineses um período de carência de 40 dias para um título em renminbi com vencimento na próxima semana.

A Country Garden disse que tinha passivos de cerca de 1,36 trilhão de yuans no final do primeiro semestre de 2023. Afirmou que estava “considerando várias medidas de gestão da dívida para enfrentar” o que descreveu como “pressão de liquidez faseada”.

Pequim reprimiu os empréstimos dos promotores chineses no início da pandemia do coronavírus, mas foi forçado a facilitar a sua abordagem enquanto o país luta para reanimar a sua economia.

Numa medida que reflete a pressão sobre as autoridades, as cidades de Guangzhou e Shenzhen, no sul do país, facilitaram as condições de empréstimos hipotecários para compradores de casas a partir de quarta-feira.

Os limites aos empréstimos hipotecários bancários faziam parte de uma abordagem mais ampla originalmente concebida para fazer face ao sobreaquecimento dos preços das casas. Uma recessão prolongada pesou sobre os preços das casas, num contexto de queda nas vendas e de um abrandamento na construção de novos apartamentos.

O governo evitou quaisquer resgates, mas a sua abordagem ao Country Garden está a ser observada de perto.

De acordo com dados da Dealogic, os promotores chineses enfrentarão um muro de 38 mil milhões de dólares em títulos em renminbi e dólares nos próximos quatro meses.

“A inadimplência dos desenvolvedores certamente continuará, já que todos os desenvolvedores privados enfrentam pressões de liquidez, que não irão desaparecer tão cedo”, disse Bruce Pang, economista-chefe para a Grande China na JLL. “Qualquer apoio político levará tempo para alimentar a liquidez, as vendas de casas e o início de novas construções.”

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A Country Garden planejava levantar US$ 300 milhões por meio de uma oferta de ações no final de julho, mas cancelou abruptamente o negócio no último minuto.

A incorporadora disse na quarta-feira que planeja emitir 270 milhões de dólares de Hong Kong (US$ 34 milhões) em novas ações em Hong Kong com um desconto de 15% em relação ao preço de fechamento, com todo o dinheiro arrecadado para pagar a dívida existente.

As ações da Country Garden subiram 5,7 por cento em Hong Kong na manhã de quinta-feira, após os resultados do primeiro semestre da empresa. As ações caíram dois terços no acumulado do ano, refletindo uma perda de mais de US$ 7 bilhões em capitalização de mercado.

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